2.3. Структура и методы оптимизации инвестиционных портфелей корпорации на региональном уровне

2.3. Структура и методы оптимизации инвестиционных портфелей корпорации на региональном уровне

  • By
  • Posted on
  • Category : Без рубрики

Цель курса - дать определенный основополагающий объем знаний по существующей законодательной базе в области инвестирования, по его теории и практике. В связи с этим курс призван решить следующие задачи: В ходе обучения студенты должны познакомиться с методами расчета эффективности инвестиционных проектов, построения денежных потоков, расчета доходности и рисков инвестирования, оптимизации инвестиционного процесса. По окончании курса студенты должны овладеть основами теории инвестирования и уметь пользоваться изученными методиками на практике. Приведенный ниже текст получен путем автоматического извлечения из оригинального -документа и предназначен для предварительного просмотра. Изображения картинки, формулы, графики отсутствуют. Акимочкина, ст. Безматерных Рецензент: Соколова Рабочая программа и методические материалы к семинарско-практическим занятиям.

Оптимизация издержек в современных российских реалиях ( )

Способы оценки конкурирующих инвестиций Понятие о конкурирующих инвестициях. Взаимоисключающие инвестиции Мы уже сталкивались с ситуацией, когда разные показатели приемлемости инвестиций приводили нас к противоречивым выводам. Надо сказать, что ситуация эта довольно распространенная, и, напротив, случаи, когда инвестиция оказывается высоко выгодной абсолютно по всем критериям оценки, встречается не очень часто. Более того, случается, что один и тот же инвестиционный проект имеет несколько значений одного и тоже оценочного показателя скажем, внутренней нормы прибыли , причем значения эти могут различаться в несколько раз.

Именно поэтому мы будем разбираться в том, как принимать инвестиционные решения при противоречивости аналитической информации, особенно когда дело касается конкурирующих инвестиций.

Таким образом, оптимизация инвестиционных портфелей корпорации на региональном уровне должна быть построена на основе четкого анализа и.

Процесс оптимизации инвестиционного портфеля корпорации Процесс оптимизации в этом случае представляет собой замкнутую последовательность действий, то есть циклическую процедуру, в которой на этапе учета и инвентаризации инвестиционных ценностей проверяется и корректируется перечень инвестиционных ценностей корпорации, определяются основные характеристики этих ценностей.

На этапе экспертной оценки проводится опрос экспертов для определения средней ставки по каждому виду риска для каждой инвестиционной ценности, а также оценивается норма прибыли от каждой инвестиционной ценности и портфеля в целом. После оценки исходных данных и определения всех необходимых условий проводится расчет оптимальной структуры портфеля, решением которого является вектор , представляющий собой совокупность оптимальных долей для всех инвестиционных ценностей с заданными рисками и нормой прибыли [40].

Далее определяется оптимальная структура инвестиционного портфеля корпорации и осуществляется поиск инвестиционных ценностей с заданными характеристиками, проводится дальнейший анализ, целью которого является определение объектов купли-продажи для оптимизации портфеля. В результате проведенного анализа осуществляется реструктуризация портфеля с целью его оптимизации.

Процесс оптимизации портфеля, проводимый корпорацией, включает процесс продажи и приобретения инвестиционных ценностей, то есть корпорация решает задачу выбора тех или иных инвестиционных ценностей для покупки или продажи, с целью удовлетворения требований оптимальности инвестиционного портфеля.

Тема 1. Модели, методы и технологии инвестиционного анализа 7 1. Роль и место анализа в инвестиционном деле 7 1.

При анализе эффективности финансовых портфельных инвестиций в опыт применения методов оптимизации и программных средств для анализа .

Нижний предел отклонения рассчитывается как риск дефицита, то есть риск в результате пороговой доходности ниже нуля. Нижний предел отклонения: Это особенно полезно в случае асимметрии, и поэтому при анализе эффективности деятельности менеджеров активных портфелей принимается во внимание тот факт, что их целью является изменение распределения дохода по направлению к правой боковой асимметрии.

Таким образом, предлагаемая Чезари и Кремонини оценка портфельных стратегий опирается на предположение, что рынок не имеет кризисных движений и, соответственно, является малоприменимой тогда, когда речь идет о долгосрочном инвестировании. Однако высокую эффективность данная стратегия показывает при краткосрочном инвестировании.

Контрпортфельная оптимизация Рассмотрим метод оптимизации динамического портфеля, разработанный И. Функционирование данной модели в реальных условиях подразумевает использование более высоких рисков, а также наличие значительного набора резервных финансовых инструментов. Инвестор может вкладывать средства и в облигации и в рисковые активы. Облигации средствами имеют непрерывно определяемую сложную ставку , которая может быть выражена как 1 где является локально безрисковым.

Вероятностное определение рисковых активов имеет следующий вид:

Оптимизация инвестиционного портфеля: как повысить прибыль

Горизонтальный или трендовый инвестиционный анализ базируется на изучении динамики отдельных показателей инвестиционной деятельности во времени. Рассчитываются темпы роста прироста отдельных инвестиционных показателей за ряд периодов и определяются общие тенденции их изменения или тренда. В инвестиционном анализе наибольшее распространение получили следующие разновидности трендового анализа: Все виды трендового анализа дополняются обычно исследованием влияния отдельных факторов на изменение соответствующих результативных показателей инвестиционной деятельности.

Вертикальный или структурный инвестиционный анализ базируется на структурном разложении обобщающих показателей инвестиционной деятельности предприятия.

Тема 1. Теоретические основы инвестиционной деятельности. Методы оптимизации общей потребности в инвестиционных ресурсах: балансовый.

Марковица В г. Марковиц исходил из предположения о том, что инвестирование рассматривается как однопериодовый процесс, то есть полученный в результате инвестирования доход не реинвестируется. Другим важным исходным положением в теории Г. Марковица является идея об эффективности рынка ценных бумаг. Под эффективным рынком понимается такой рынок, на котором вся имеющаяся информация трансформируется в изменение котировок ценных бумаг; это рынок, который практически мгновенно реагирует на появление новой информации.

В своих теоретических исследованиях Марковиц полагал, что значения доходности ценных бумаг являются случайными величинами, распределенными по нормальному Гауссовскому закону. Эффективные портфели. Цель любого инвестора — составить та кой портфель ценных бумаг, который бы давал максимально возможную отдачу с минимально допустимым риском. Раскроем прежде всего взаимосвязь эффекта корреляции и риска инвестиционного портфеля.

С равнение значений стандартных отклонений различных портфелей позволяет сделать два важных вывода: Во-вторых, что более важно, для любого портфеля с понижением коэффициента корреляции уменьшается и риск портфеля если, конечно портфель не состоит из одной ценной бумаги. Если для каждого из портфелей определить ожидаемую доходность и стандартное отклонение, отложить их на графике рис. Ключ к решению проблемы выбора оптимального портфеля лежит в теореме о существовании эффективного набора портфелей, так называемой границы эффективности.

Суть теоремы сводится к выводу о том, что любой инвестор должен выбрать из всего бесконечного набора портфелей такой портфель, который:

Оптимизация распределения инвестиций по нескольким проектам

В теории менеджмента сформулирован принцип"концептуализма" [4]. Он означает, что проект реализует цели и ценности команды, предложившей концепцию проекта. Данный принцип неприемлем в горном проектировании именно в силу уникальности месторождений. В этих условиях концепция проекта не может быть привнесена извне. Она должна быть генерирована и оптимизирована исходя из индивидуальных особенностей данного месторождения.

инвестиционного анализа, математических методов в экономике и финансах, «Прикладные методы оптимизации», «Математическая экономика».

Посмотреть все похожие курсы На семинаре рассматриваются вопросы развития методологии оценки инвестиционных проектов на основе современных достижений в области корпоративных финансов как основы для финансового управления корпорациями. Основное внимание уделено вопросам развития методологии оценки проектов, в частности, построения финансовых моделей на основе обобщения опыта ведущих инвестиционных банков, а также применение на практике основных теоретических достижений в условиях развивающихся финансовых рынков.

Значительное внимание уделяется широкому кругу вопросов, связанных с разработкой и оценкой финансовых моделей инвестиционных проектов, отработке навыков принятию инвестиционных проектов. Цели программы: Формирование у слушателей системного восприятия целей и методов оценки инвестиционных проектов, а также понимания проблем оценки и принятия инвестиционных проектов на основе метода дисконтированного потока денежных средств.

Методология обучения: Лекционные занятия, а также активное участие слушателей Обсуждение проблем и вопросов в группе Индивидуальные практические задания По каждому разделу участники выполняют кейс, основанный на реальных данных Этот семинар для Вас, если Вы специалист центрального аппарата специалист департамента по стратегии и развитию специалист финансовой службы специалист, работающий в нефтегазовой промышленности В результате обучения Вы получите навыки расчета основных показателей эффективности проекта: День 1 Проблемы применения метода для оценки проектов в нефтегазовой отрасли Решение вопроса о сложностях применения метода оценки проектов — для получения единообразной, наиболее подходящей для специфики данной отрасли методики оценки проектов Учет инфляции при прогнозировании Целеполагание при формировании портфеля.

Классическая портфельная теория предполагает оптимизацию активов по соотношению риск-доходность, предполагая ликвидность активов очень высокой.

Инвестиционный анализ

Смысл в управлении портфелем инвестиций заключается в: При этом идет постоянная оптимизация расходов на его содержание. Портфель выступает для инвестора инструментом, который дает ему определенный уровень дохода при минимальном уровне риска. Задача оптимизации инвестиционного портфеля должна стоять на всех этапах деятельности по инвестированию:

изучить существующие методы оптимизации портфеля; . Дж. Тобин тоже предложил включить в анализ безрисковые активы.

Формирование финансовой политики организации с учетом стадий жизненного цикла К приоритетным объектам управления определяющим финансово-экономические решения на стадии зарождения практически все авторы относят маркетинговые исследования инвестиционные процессы обусловленные вложениями во внеоборотные активы формирование денежных потоков налаживание отношений с поставщиками и Вместе с тем справедливо указывается на необходимость освоения производства продукции управления оборотным капиталом оптимизации производственных издержек завоевания и удержания доли рынка При этом ресурсы следует направлять на надежные На стадии бурного роста требуется улучшать занимаемые позиции увеличивать доли на рынке объемы продаж инвестиции в развитие и поддержание бизнеса диверсифицировать продуктовый портфель направлять усилия на развитие инноваций Этим обусловливается внимание к организации процессов логистики производства и Финансовая устойчивость компании: В современных кризисных условиях компаниям следует более расчетливо относиться к своей инвестиционной деятельности по возможности меньше вкладывать свободных денежных средств в инвестиционные проекты выбирать наиболее стратегически Методика повышения эффективности управления холдингом При принятии решений в части утверждения инвестиционного портфеля отдельных решений по крупным проектам решений о закрытии корректировке действующих проектов запуске новых проектов Далее следует оптимизация программ на всех уровнях На уровне компании в целом - оптимизаци денежного потока и На уровне компании в целом - оптимизаци денежного потока и повышение инвестиционной привлекательности На уровне региональных групп - согласование региоальных ресурсов и согласование ритмики в следующем Инвестиционная программа Инвестиционная программа - это обособленная часть реализуемого портфеля реальных инвестиций предприятия сформированная из инвестиционных проектов сгруппированных по отраслевому региональному или иному признаку Например вложения в недвижимость акции облигации оптимизация доходности портфельных вложений по ожидаемым уровням риска оценка результатов по каждому виду Финансовая стратегия Система стратегических целей делает возможным выбор эффективных направлений финансовой деятельности формирование достаточного объема и оптимизации состава финансовых ресурсов минимизацию уровня финансовых рисков хозяйственной деятельности и т п 6.

На этом этапе исходя из целей и целевых стратегических нормативов финансовой деятельности определяются стратегии финансового развития предприятия в разрезе отдельных доминантных сфер финансовая политика по отдельным аспектам финансовой деятельности портфель альтернатив стратегических подходов к реализации намеченных целей осуществляются их оценка и отбор 8.

Далее инвестиционная стратегия Страница была полезной Управление собственным капиталом в акционерных обществах: АО Границу экономической целесообразности привлечения заемных средств определяет эффект финансового рычага - инструмент управления рентабельностью собственного капитала за счет оптимизации соотношения используемых собственных и заемных финансовых средств Важной и необходимой составляющей управления внутренними источниками АО рассматриваются как его особые портфели ценностей Соответственно применяемые методики будут аналогичны тем которые используются для управления любыми другими портфелями Финансовые и генеральные директора о своих действиях в условиях кризиса Ворошилов Имеет смысл пе ресмотреть портфель проектов в пользу наиболее быстро окупаемых а также тех которые можно финансировать из собствен Переверзев Что бы кто ни говорил а сокращать предприятия будут в первую очередь инвестиционные затраты На самом же деле начинать следует с затрат на оплату труда идентифицировать и Таким образом в целях оптимизации расходов на формирование резервов на возможные потери по ссудам 5 следует рассмотреть возможность определения

Лекция 5: Оптимизация инвестиционного портфеля (часть 1)

Узнай, как дерьмо в голове мешает тебе эффективнее зарабатывать, и что ты лично можешь сделать, чтобы ликвидировать его полностью. Нажми тут чтобы прочитать!